在介绍DeFi2.0之前,我们先了解一下DeFi 1.0是什么。

DeFi代表“Decentralized Finance”,也就是去中心化金融。中心化的金融由政府和银行控制,去中心化金融由代码代替银行,你可以阅读这些代码,保证它不会骗你。

去中心化金融可以有很多应用场景:去中心化交易,借贷,稳定币,杠杆交易,利息,保险。

去中心化交易

你如果去美国旅行,手里的人民币要换成美元。但换汇手续费特别高,因为这就是外汇商的工作,游客不知道更好的办法。那么,说到去中心化金融,我们有去中心化的交易所,而不是外汇交易商,你可以用你的硬币和代币去交换其他硬币和代币。费用通常非常小,这对任何经常想交易他们的加密货币资产的人来说是好消息。

大多数流行的去中心化交易所,或称Dexes,其工作方式是投资者把他们的钱集中起来,然后交易者可以交易这些钱。每笔交易的费用都归投资者所有。这也都是用代码写的,所以它不能改变。

借贷

DeFi的另一个重要支柱是借贷。事实上,我们目前世界上的财务状况有很大一部分是基于借贷资金,区块链可以做得更好。

我们能够可靠地与银行进行借贷的原因之一是,不偿还贷款会有法律后果。对于加密货币,这是一个问题,因为加密货币的优点之一是匿名性。你可以带着贷款跑路,再也看不到了。我们必须找到一种方法来解决这个问题。事实上,通过使用智能合约,我们实际上可以允许其他人使用我们的资金,同时仍然保持对它们的监管。

举例来说,A想用他的币赚取利息,而B想借一些币。所以A去了Compound或Aave,这是两个允许加密货币借贷的平台,并将他的币存入一个智能合约。智能合约只是运行一个特定功能的代码。反过来,他得到所谓的C代币,或A代币,这是他的原始币加上利息的映射。他只需把他的ATokens或CTokens变成智能合约,它们就会吐出他的原始存款加上利息。智能合约是这样创建的,所以没有人去做计算或必须做交易。这都是自动的,通过代码。因此,这就解决了A想通过传统方式的借贷来赚取利息的问题。

在借贷部分,B必须做一件事,叫做超额抵押他的贷款。这意味着如果他想借100美元,他必须拿出120美元。因此,如果他跑了,并且永远不会偿还他的贷款,智能合约的写法是可以向A人偿还他们的硬币和利息。

如果你已经有了钱……那么贷款的意义何在?

假设你有1个价值1000美元的以太坊,但你不想卖掉它们。所以你把它们作为抵押品,并借来价值800美元的Tether,这是一种与美元挂钩的稳定币。你将这800美元进行交易,赚了一些,赔了一些,又赚了一些,现在是时候偿还你的贷款了。因此,你有850美元的泰瑟币,你偿还了800美元的贷款,从交易中赚了50美元,而且很幸运,但已经过了几个月,以太坊大涨,每个值1500美元,你总共赚了550美元。所以,如果你相信以太坊,拥有它,不想卖掉它,但想利用它的价值,你可以用它贷款,知道当你兑现它时,它的价值会更高。

稳定币

首先,我们需要了解去中心化金融的桥梁,也就是与现实世界资产相匹配的加密货币。例如,DAI、Tether和USD Coin都是我们所说的 “稳定币”。这是因为他们的价格是与美元挂钩的。你可以这样想,当你用1美元购买一个,就会有一个新的美元币被铸造出来。当你提取一个时,一个美元硬币被烧毁。因此,这个硬币总是价值1美元。这样做什么有好处。?

假设你在3000美元时买了1个以太坊。它现在是4000美元,你想卖掉,因为你认为它很高。如果没有稳定币,你必须在集中式交易所(如Coinbase或Binance)出售你的以太币,他们会给你美元。当然,他们要从这笔交易中抽成。另外,你可能还会缴税。Coinbase或Gemini会打小报告说你从中赚钱了,所以不要试图摆脱它。然后你可以从他们那里提款到你的银行账户,因为你不想让他们控制你的钱。一个月后,ETH跌到2500美元,你想买更多,所以你把4000美元存回Coinbase,等几天后交易结算,然后买入2个ETH并持有。ETH再次上升到4000美元,你决定卖掉。又要缴纳交易费和税费。

现在,让我们说我们利用了USDC这样的稳定币。你可以在去中心化的交易所进行交易,用以太坊换取USDC,这样交易费率会降低很多。而且你几乎能够立即进行交易,另外,USDC是安全的,你信任它,因为它是代码–它不会改变,不像Coinbase或Binance或Gemini,它们由政府控制,更重要的是,由人控制。他们以前就被黑过。

保险

有了去中心化的金融,保险公司就可以成为代码。比方说,一个农民想买农作物保险,这样如果他的农作物死亡,他仍然有种植和承担这种风险的收入。我们可以在以太坊网络上写一段代码,说:”如果今年夏天有任何一天连续4天是40度或更热,就赔付农民10万元。然而,他必须支付2000元来启动这个合同”。因此,农民可以通过智能合约购买他的作物保险,代码检查是否满足条件来支付他。

什么是DeFi 2.0?

提到DeFi2.0就不得不提到Liquidity,因为DeFi1.0的突破点正是流动性挖矿。

什么是流动性?

流动性是可用于交易的资金量。

这里的流动性不是指的Coinbase或Binance或那些向你出售加密货币的大公司(虽然他们的流动性肯定也很重要),但对于DeFi 2.0来说,我指的是像Uniswap和Pancakeswap这样的去中心化交易所或Dexes的流动性。这些应用程序使用一种特定的算法工作,称为恒定乘积做市(constant-product automated market maker)。

恒定乘积做市商模型存在的滑点与无常损失饱受诟病。交易量越大,产生的滑点就越大,偏离实际价位就越大,而池中的资金储备越多、交易深度越大,则能尽量减少滑点的溢价,使用户的交易损耗降低。

什么是流动性挖矿?

在DeFi 1.0系统里,为了激励人们向PancakeSwap或Uniswap等地方提供他们的代币,会给他们额外的奖励。(借贷双方提供系统流动性而获得的奖励)。这个激励措施通常被称为 “流动性挖掘”。

这样做的目的是为了增加流动性,所以会有更多的钱供交易者交易,减少了滑点。但是有一个问题。这些 “额外 “的钱是从哪里来的?它通常是以你提供的代币支付的,这意味着你提供代币,然后赚取它……这在技术上意味着它是非常通胀的,其他人会赚取它并出售它,导致代币价格下降。这也意味着,当额外的奖励用完时……没有人会坚持下去,因为……他们是为了钱而来!这也是一个很重要的原因。

Olympus通过稳定币解决了流动性问题(DeFi 2.0)

解决这个问题的方法很简单。就是让协议拥有自己的流动性,而不是试图激励其他人来提供。这正是OlympusDAO所试图实现的。

解决方案是,与其让用户提供他们的流动性并承担这些风险,不如让协议本身实际提供流动性,或者至少从用户那里买回流动性。简单地说,一个协议可以拥有自己的流动性。这样一来,庄家就不能通过出售他们的那部分流动性池子,导致价格波动。

OlympusDAO 没有通过流动性挖矿为协议吸引流动性,而是利用「协议控制价值」(protocol controlled value)的概念和创新的质押机制。

OlympusDAO通过增发,回购和债券的机制调节价格。当OHM价格高于锚定价格,Olympus会发行更多OHM压低价格;当OHM价格低于锚定价格,Olympus会回购和发行流动性债券。用户可以通过流动性债券折价买到OHM。(套利)OlympusDAO通过这种机制为OHM提供流动性,提升对OHM的需求。

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